索菲亚股票(双塔食品股票)

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 贾谨嫣 陈锋 北京报导

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家具制作职业巨子索菲亚（002572.SZ）决议在2021年报中计提约9亿元的坏账，如此其2021年第四季度扣非净赢利亏本将超7亿元。挨近索菲亚人士告知《华夏时报》记者，因为公司评价到对大客户应收账款的可回收性不大，所以决议对该笔账款“早一点预备”，尽早完结计提丢失。

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抛却该笔计提的影响，事实上索菲亚2021年成绩还算尚可，其三季报体现亮眼，净赢利同比添加23%，已基本回归疫情前水平。或因为大客户对公司影响较大，2021年以来索菲亚股价断崖式跌落，挨近腰斩。依据2022年2月6日公告显现，多家安排投资者对索菲亚进行调研，并有券商发布看多研报。历经此次遭受，索菲亚估值能否修正？

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净赢利下降九成

近来，索菲亚发布成绩预告称，估计2021年完成收入100亿元至104亿元，同比添加20%至25%，此前2020年完成经营收入为83.6亿元； 净赢利1亿元至1.5亿元，同比下降92%至87%；扣非净赢利0.2亿元至0.7亿元，同比下降98%至93%。

估计第四季度完成收入28亿元至32亿元，同比下降2%至15%；净赢利亏本7亿元至7.5亿元，此前2020年第四季度净赢利为5亿元；扣非净赢利亏本7.2亿元-7.7亿元，此前2020年为4.7亿元。

索菲亚在公告中解说了净赢利较上年同期下降的三个首要原因，包含大客户违约，出产成本上升以及销售费用继续添加。

其间，影响净赢利最首要原因系大客户严峻违约。索菲亚在公告中称，2021年下半年公司大宗事务首要客户及其成员企业，到期商业承兑汇票遭受大面积违约，向出票人提示兑付的收据均遭到拒付，并且该客户无法许诺具体的付出时点。

通联数据显现，到2021年9月30日，索菲亚股东总人数7.36万户，筹码集中度十分涣散，其间十大股东算计持股63.69%，前十大流通股东算计持股48.31%。

到2021年三季度，香港中心结算有限公司、全国社保基金、景顺长城等多家安排位列索菲亚股东座位。但也有多家安排正在退出，例如国泰基金、兴全基金、安全基金旗劣等多个产品。

大客户严峻违约造后果

记者了解到，到2021年12月31日，索菲亚对大客户应收金钱及宣布产品余额算计11.85亿元，其间应收账款余额为4.62亿元(含已逾期没有兑付商业承兑汇票转入应收账款金额2.18亿元)，未到期商业承兑汇票余额为3.4亿元，预付购房款（以应收收据购买该客户房产）3.52亿元，宣布产品余额为0.3亿元。

索菲亚在公告中表明，关于上述应收金钱，将活跃采纳交流和谐、法令诉讼等方法催收。公司管理层对前述应收金钱的可回收性、宣布产品进行了剖析评价，以为减值痕迹显着，拟对该客户计提特别信誉减值丢失。据此，公司本期信誉减值丢失估计较上年同期添加约9亿元。

挨近索菲亚人士向《华夏时报》记者证明了计提减值的原因，以为提早剥离绝大部分大宗事务坏账，必定程度彰显出公司对2022年轻装上阵开展的决心。

前述人士以为，在该大客户产生违约事情后，公司已尽早“止损”，“尽早计提坏账，对公司开展会好”。致力于优化客户结构后，现在公司针对大客户产生的大宗事务占比不超越15%，成绩首要来源于零售比例。

值得重视的是，索菲亚9亿元计提丢失背面，必定程度上是对该笔应收账款的失望情绪，但后续能否追回欠款仍是未知数。挨近索菲亚人士也向《华夏时报》记者证明，现在公司也在经过诉讼等方法向该客户“索债”，但“排队的债务人实在太多了”。

估值能否修正

虎年A股开市后，索菲亚股价体现较佳，2月8日上涨5.71%，收于23.16元/股，总市值211.3亿元。

此前自2021年3月起，索菲亚股价跌跌不休。2021年3月19日还在38.4元/股的高位，随后一路跌落，2021年10月19日盘中最低报16.25元/股，股价已腰斩。

记者注意到，自2021年10月28日起，多家安排密布调研索菲亚并构成投资者联系活动记载表，随后股价有所上升。

依据2月6日索菲亚发布投资者联系记载表显现，申万宏源安排电话会，其间更具体的解说了净赢利大幅跌落的原因。

其间包含，2021年索菲亚为推动新事务，公司给予经销商更大力度的支撑；新旧事务奖赏方针的叠加，导致四季度的费用和返利较高。

别的，在工程方面，因为与某客户的协作时间比较长，出产功率方面得到很好的操控。因为我们都扎堆在国企等资信比较优秀的企业，大宗工程的毛利会在比较低的水平。

针对公司现在呈现的各类问题，索菲亚回应称，2021年底，公司的商场化人员已连续到位，未来能够进行商场化运作，履行点将收费制，补偿人工费用和差旅费用的添加，逐渐完成规模化运营也会有用操控费用率。

除此之外，2022年工程客户的结构将会继续优化，更多聚集优质中心地产商，逐渐加大经销商占比，利于公司防备危险和树立更完善的工程事务风控系统，充分发挥供应链的优势。

有商场人士以为，索菲亚剥离绝大部分大宗事务坏账，待利空出尽后，估值或有待康复。其间海通证券以为，公司当时存在三重预期差，现在榜首层面逐渐实现（地产大宗事务对赢利限制影响削弱，2022年轻装上阵），后续管理层变革力度预期差以及经销商推动力度预期差，成效有望逐渐开释。

修改：严晖 主编：夏申茶