抵押贷款证券(抵押贷款证券化的三种方式)

　　继今年5月抵押贷款证券的“和萃一期”后抵押贷款证券，招商银行迅速展开第二期不良资产支持证券。根据该行公布的信息抵押贷款证券，此次“和萃2016年第二期不良资产支持证券”预计发行证券规模4.7亿元，这将是国内不良资产证券化产品发行以来，首单以小微企业不良贷款作为基础资产的不良资产证券化产品。

　　根据中国债券信息网公告显示，“和萃二期”入池不良贷款未偿本息余额合计11.55亿元，预计发行证券规模4.7亿元，证券规模约占不良贷款未偿本息余额的40%。其中，优先档证券预计发行规模3.6亿元，占比76.6%，次级档证券预计发行规模1.1亿元，占比23.4%，联合资信给予“和萃二期”优先档证券AAA级信用等级，次级档证券未予评级。

　　基础资产方面，该交易入池资产为招商银行所持有的1193笔不良类小微贷款债权，入池资产涉及529户借款人，13个地区，未偿本息余额合计11.55亿元，单一借款人未偿本息余额占比均不超过1%，分散性较好，这有利于降低资产池回收的波动性。所有入池贷款均附带住宅和（或）商铺抵押担保，房产类抵押物作为资产池回收的主要来源，变现能力较强，且确定性相对较高。