关于奢侈品深圳股票投顾三巨头，一个悬念恐怕将持续整个2022年

作者丨高江虹,实习生顾思程

修改丨曹金良

图源丨视觉我国

脱节2020年的时间短低迷之后，豪华品职业迎来近年最好的行情。

近期，LVMH、开云、历峰三大豪华品巨子的最新财报相继出炉。LVMH上一年全年出售额为642亿欧元，开云集团出售额达176.45亿欧元，均是创前史新高。历峰集团虽未发表2021年度财报，但从其发布的第三季度要害财政数据看，成绩可谓日新月异，第三季度总出售额同比增加32%至56.58亿欧元，较2020财年同期增加38%。

现在，手握39.48亿欧元自在现金流的开云集团，正在活跃寻找机会改进品牌组合，以期下降对Gucci的依靠。是否收买？还要收买谁？开云集团意存张望。却是持有现金流高达270亿欧元的LVMH集团开释信号，欲将又一品牌归入麾下。

近来有音讯称，LVMH正在考虑收买市值90亿美元的美国豪华品牌RalphLaurenCorp（拉夫·劳伦，以下简称“RalphLauren”）。若音讯成真，这将是LVMH继收买Tiffany（蒂芙尼）之后，与美国豪华品大牌之间的又一场大手笔买卖。LVMH集团为何会盯上RalphLauren？曩昔一年间，豪华品三巨子进行过怎样的品牌调整与重组？在三大集团亮眼的财政体现背面，是一众品牌的进场与出局。

Tiffany渐至佳境RalphLauren未来可期

2020年10月，LVMH集团完结全球豪华品职业史上金额最高的并购买卖——以158亿美元买下美国珠宝品牌Tiffany。

参加LVMH集团之后，Tiffany的体现不负众望。历经纷繁复杂的班底换血和品牌改造，Tiffany在2021年第三季度获得“杰出的成绩”。LVMH集团财政传达主管ChristopherHollis表明，Tiffany品牌在美国的增加“特别微弱”。LVMH首席财政官Jean-JacquesGuiony相同必定Tiffany收买后的开展鼓舞人心。

为了在收买初期坚持“一点神秘感”，LVMH集团没有给出Tiffany的详细成绩数据。不过，Tiffany对集团手表和珠宝部分所起正向效果，从年度财报中不难得知。曩昔一年，手表和珠宝部分出售额增加40%至89.64亿欧元，与2019年比较，完结7%的增加。

有Tiffany做背书，LVMH将下一方针瞄准RalphLauren，或许不难理解。

面世于1968年的男装公司RalphLauren，在创建伊始旨在为都市成功男人打造个人化风格服装。不久正式进入女装，后又扩展事务至牛仔、运动、高尔夫、香水等范畴，现在已成为一家归纳性的豪华品集团。在阅历了长达三年的一蹶不振后，RalphLauren现已打破重围，挽狂澜于既倒。2月3日，RalphLauren发布2022财年第三季度要害财政数据。到12月25日，净收入同比增加27%，达18.2亿美元，按固定汇率计增加28%，超出分析师预期的16.4亿美元。财报显现，本季度RalphLauren在全球各区域均完结微弱增加，北美区域出售同比增加30%，欧洲区域同比增加47%，亚洲区域同比增加20%，已然康复至疫情前水平。

成绩日新月异，集团首席执行官PatriceLouvet天然颇感欣喜，表明团队在从头定位事务、提高品牌和转向进攻方面所做的尽力已初见成效。

值得一提的是，RalphLauren数字途径气势微弱，本季度数字生态系统总收入同比增加超越40%。虽然数字事务运营利润率比起上一年同期略有回缩，但比较2020财年同期，仍是增加了700个基点。集团估量，2022财年收入将增加39%至41%，而之前的猜测是增加34%至36%。

作为眼下体现最好的美国豪华品集团之一，RalphLauren成功引起LVMH的留意自不令人意外。

值得留意的是，在此之前，LVMH集团收买了纽约潮流时髦公司Off-WhiteLLC60%的股权，后者具有美国规划师VirgilAbloh创建的闻名潮牌Off-White的商标权。而在2022年头，LVMH集团风投部分LVMHLuxuryVentures宣告对纽约潮流品牌AiméLeonDore少量股份的收买。创建于2014年3月的AiméLeonDore是一个交融了街头风格和复古理念的时髦和生活方式品牌，规划风格显着遭到纽约上世纪90年代嘻哈场景和篮球文明的影响。而LVMH对RalphLauren体现出浓厚兴趣，恰恰暗示了相对年青的美国豪华品时髦品牌正享有益发显豁的商场影响力。

进场与出局

豪华品三巨子的品牌矩阵调整

将气势微弱的品牌归入麾下，一起筛选体现欠安者，无疑是大型豪华品集团优化产品组合、安定成绩的首要战略。盘点2021年豪华品三巨子的品牌调整之路，则会发现它们的聚焦点略有不同。

LVMH集团的一系列动作会集在时装与皮具、葡萄酒与烈酒部分。上一年4月，LVMH增持意大利豪华品集团Tod’s的股份至10%；7月，收买纽约规划师潮牌Off-White60%的股权。在增持部分品牌股份之余，也对单个边缘化品牌予以摈落。旗下英国高端男装零售商PinkShirtmaker以及与美国女歌手Rihanna(蕾哈娜)协作推出的时装品牌Fenty，均属其例。PinkShirtmaker曾是英国金融男独爱的衬衫，无法疫情期间居家工作趋于常态，工作服装的商场需求一泻千里，该品牌要害客户的明显丢失也在意料之中。而Fenty时装不到两年即告夭亡，也首要与新冠疫情影响有关。据悉，Fenty在疫情中呈现严峻的供应链问题，而身在美国的蕾哈娜自己因游览约束无法与巴黎规划团队协作。此外，产品定价偏高进一步减少了蕾哈娜的粉丝效应。虽然LVMH集团选择与蕾哈娜的时装品牌分道扬鞭，但集团旗下最大消费品私募基金LCatterton旋即完结对蕾哈娜创建的内衣品牌SavagexFenty1.15亿美元的B轮融资。这一行动也与LVMH集团在疫情期间着重专心于彩妆、护肤和内衣事务的战略符合。

财报显现，2021年LVMH集团时装和皮具部分体现出色，出售收入308.96亿欧元，创前史新高，较2020年和2019年别离增加47%和42%。瑞银估量，LVMH集团时装和皮具产品的商场份额已从疫情前的16%上升至约21%。此外，葡萄酒和烈酒部分出售同比增加26%至59.74亿欧元，改变2020年酒品出售下滑两位数比率的态势。上一年2月，集团收买了美国闻名说唱歌手Jay-Z旗下香槟品牌ArmanddeBrignac50%的股份。

历峰集团上一年完结一项重要收买，将比利时豪华皮具老牌Delvaux归入麾下。兴办于1829年比利时布鲁塞尔的Delvaux是世界上首个豪华皮具世家，其在疫情期间的体现却较为惨白。2020年Delvaux的营业额较2019年下降40%。虽然疫情迸发后品牌及时转战线上，但也无补于米兰、纽约、巴黎、伦敦等地实体店肆的巨额丢失。关于Delvaux易手历峰，业内人士多表附和，称“历峰集团会协助它走得更远”。历峰集团时髦和配饰事务部首席执行官PhilippeFortunato指出，“Delvaux是一家具有纯粹欧洲血缘的豪华皮具品牌，它具有深沉的前史传统、一起的工艺以及杰出的皮具制作才能。收买Delvaux将加强历峰集团在高端皮具商场的参加度。”换言之，历峰集团期望凭借Delvaux在豪华品手袋范畴分得一杯羹。

有进也有出。历峰集团近几年一向在完善自己的品牌组合，2017年，历峰出售旗下我国风豪华品牌“ShanghaiTang”（上海滩）；同年8月，收买意大利皮具品牌Serapian100%股权；2018年，出售旗下法国豪华皮具品牌Lancel。2019年则收买意大利豪华珠宝品牌Buccellati（布契拉提）的母公司BuccellatiHoldingItaliaS.p.A.100%股权。

珠宝部分出售额一向占有历峰集团营收的半壁河山。Cartier（卡地亚）、VanCleef&Arpels（梵克雅宝）是集团两大要害珠宝品牌，Buccellati(布契拉提)的加盟更让其事务开展如虎添翼。据历峰集团不久前发布的2022财年第三季度财政数据，珠宝部分出售额同比增加38%至33.43亿欧元，较2020财年同期增加55%。

开云集团上一年则是在进一步减少手头具有的PUMA股份后，着手进行眼镜地图的扩张，在具有15个开云和历峰旗下豪华品牌以及德国运动品牌Puma的眼镜授权基础上，又于上一年7月收买丹麦豪华眼镜品牌Lindberg。Lindberg在光学镜架方面的杰出水准，与开云此前在太阳镜品类上的深耕细作构成互补。事实上，Lindberg在收买后的体现也未曾令人绝望。财报显现，开云眼镜对上半年归纳收入的奉献总额为3.264亿欧元，可比增加61.8%。开云董事总经理Jean-FrancoisPalus乃至称这场收买“是一项具有革新性的行动”。

据波士顿咨询集团（BCG）2021年发布的研究报告，全球眼镜职业或许会在未来两年以7-8%的速度康复增加，到2026年的增速将稳定在5-6%。眼镜职业在疫情中体现出的强壮耐性，也促进大都豪华品集团强化眼镜事务的竞争力。除了开云集团完结效益明显的事务开辟，LWMH也在上一年12月与意大利眼镜制作商Marcolin达成协议，收买两边一起具有的眼镜制作合资企业Thélios49%的股权。这一收买将在多大程度上提高LWMH眼镜事务的竞争力，有待进一步调查。

其实，近几年开云集团也是继续在做减法，2018年易手StellaMcCartneyLtd50%股权，2019年再出售集团旗下户外运动品牌Volcom。今年年头又再度承认要将旗下手表部分SowindGroup的悉数股权出售给现任管理层，该部分具有Girard-Perregaux芝柏和UlysseNardin雅典表两个瑞士制表品牌，估计买卖将在2022年上半年完结。买卖完结后，开云集团事务规划将进一步减少至豪华时装、皮具手袋、鞋履、配饰和珠宝事务。

商场一向有预期，开云做完减法后，手持很多现金应该会考虑收买新的品牌，完善其品牌矩阵。谁又会是开云的方针？或许可以说，谁将是现金充分的三大巨子想要寻求的目标？

这个悬念恐怕会继续整个2022年。

本期修改刘雪莹实习生詹惠楠