戴维斯双杀（福晶科技002222）

陈植上海报导

事实上，一来苹果可代替性很强，顾客觉得苹果价格贵，能够转而购买香蕉等其他生果代替，导致高价现货苹果无人接盘；二来苹果放久了会烂，简直没有人会将苹果存储到8-9月份用于交割，所以&;锁仓&r;行为底子徒劳无益。

&;一个期货种类单日成交量居然超越沪深两市股票各自成交量，我做了十多年期货出资，仍是第一回见到。&r;一位期货出资者王平（化名）慨叹说。

5月15日，苹果1810期货的成交额高达2528亿元，瞬间秒杀当天沪深两市各自成交额1629.9亿和2151.2亿元。

苹果期货成交量如此&;张狂&r;背面，是曩昔一个月这个重生的期货种类正上演着轰轰烈烈的逼空式上涨行情。月初以来，苹果主力合约1810期货价格从6500元/吨一路上涨至最高9235元/吨，短短一个半月期间，累计涨幅高达38.75%。

王平给自己算了一笔账，假如自己能将多头头寸持有至今，依照5倍杠杆核算，曩昔一个月的实践出资报答高达190%。

&;但我在4月中旬就退出了，由于我觉得这更像是本钱的博傻。&r;他坦言。曩昔一个多月的苹果期货出资阅历，让他发现一个风趣现象：懂期货的不明白苹果，懂苹果的不明白期货。所以苹果期货成为游资之间完成财富搬运的博弈东西。

跟着苹果期货炒作浪潮迭起，监管部门也开端采纳办法。

5月11日，郑州商品买卖所发布告知，自2018年5月16日结算时起，将苹果期货1807合约买卖保证金规范上调至10%。

可是，这没能阻挠苹果期货价格不断刷出新高。但是，到了5月16日当天午后，跟着一股奥秘本钱的忽然砸盘，原先处于涨停板的苹果期货主力合约1810价格忽然大跌逾8%，随之而来的单日成交量再度改写前史新高，到达401万手。

&;权且不管苹果期货未来还有多大涨幅，但就16日当天跌幅而言，一批追涨的韭菜注定被割了。&r;王卫直言。

减产下的投机炒作潮

王卫初次触摸苹果期货，是本年4月初。其时期货圈不少朋友引荐他抄底苹果期货，原因是其时苹果期货一度跌至5800元/吨，相当于约3元人民币一斤，低于现货价格。

&;其时自己也觉得其他期货出资种类缺少稳健出资收益，就买了30万苹果期货多头头寸。&r;他回忆说。月初的苹果期货，依然是惊涛骇浪&;&;单日成交量不到20万手，持仓量也缺乏3万手。

令他没想到的是，一周内苹果期货单日成交量与持仓量日积月累，且每天增幅都在15%以上。

&;传闻一批福建江浙游资进场买涨苹果期货，有些民间期货大佬出手阔绰，一口气就买入2000万-3000万元的苹果期货多头头寸。&r;王卫告知记者。后来他得知，在4月初一股寒潮突击华北区域后，这些游资专门前往苹果产地实地调研，承认山西、陕西、甘肃、河南、河北等地苹果均呈现减产逾50%痕迹后，敏捷杀入苹果期货商场买涨获利。

我国果品流转协会数据显现，在苹果主产区，山东和辽宁受冻害影响较轻，甘肃、陕西、山西受灾严峻，尤其是甘肃平陵静宁和庆阳宁县，两个区域的花悉数受损。陕西北部洛川全县富士均匀中心花受冻率95%，边花受冻率65%，咸阳市旬邑县产区苹果花受冻害达七多半。

一家期货私募基金负责人介绍，乃至单个民间期货出资者在苹果产地做了拍照，四处拍照很多前期开花果树被冻坏的现象（一般开花越早的果树结出的苹果越大，契合期货买卖所可交割苹果的要求）。然后把它包装成&;几十年一遇的自然灾害&r;，到当地做募资路演，敏捷征集3亿-4亿元资金，直接跑到期货公司开户下单买涨苹果期货。

在他看来，这些游资的炒作方法，与此前炒作买涨大蒜与中药&;千篇一律&r;。一面在山东、山西、甘肃等区域收购很多苹果现货&;锁仓&r;，一面在期货商场大举买涨苹果期货，底子不给空头以反扑的时机。所以，在曩昔26个买卖日里，苹果期货价格仅有5个买卖日收盘跌落，且收盘跌落的主要原因居然是出资炒作组织&;不断轮换&r;。

据他所知，4月下旬一批江浙民间本钱在7800-8000元/吨区间获利退出，没想到福建陕西等地民间本钱敏捷接盘，直接将苹果期货主力合约报价一举推上9000元整数关口。

一位参加过苹果期货买涨出资的江浙私募基金期货买卖员泄漏，自己之所以挑选4月中旬获利退出，是由于他发现这个商场呈现&;懂期货的不明白苹果，懂苹果的不明白期货&r;的独特现象。首要，不少游资以为操控了部分苹果现货产值，就能凭借天灾减产时机炒作买涨苹果获利。事实上，一来苹果可代替性很强，顾客觉得苹果价格贵，能够转而购买香蕉等其他生果代替，导致高价现货苹果无人接盘；二来苹果放久了会烂，简直没有人会将苹果存储到8-9月份用于交割，所以&;锁仓&r;行为底子徒劳无益。

但是，他颇感意外的是，这反而激起更多游资参加买涨苹果期货，原因是他们以为，已然当时市道流转的苹果难以比及8-9月份用于交割，只需苹果减产风云导致9月期货合约到期时，空头拿不出满足苹果现货交割，他们完全能够经过逼空战略取得高额报答。

&;这也是苹果期货商场多头不断轮换，价格不断被举高的原因之一。&r;前面这位江浙私募基金期货买卖员直言，至今自己还不断被同行&;戏弄&r;心太软，若一直持有多头头寸，出资报答还能添加40个百分点。

多空&;博傻&r;

与苹果期货价格一路飙涨如影随形的，是单日成交量与持仓量呈现近10倍的增加。

曩昔一个半月，苹果期货单日成交量从4月初的20万手，一路飞涨至5月的287.5万手；持仓量也从4月初的3万余手，蹿升至30万手。

&;这意味着，越来越多本钱不相信苹果期货价格能继续上涨，开端进场与多头游资玩起对手盘。&r;一家期货公司人士直言。

21世纪经济报导记者取得的数据显现，到5月16日收盘时，徽商期货、永安期货与中信期货别离以10925手、10458手、10199手净卖单量位列苹果期货空头组织的前三位。其间，在5月16日午后苹果期货价格从涨停板大幅下滑8%期间，中信期货与长江期货的净卖单量别离骤增1113手与1166手。

在这位期货公司人士看来，空头的&;反扑&r;，一方面是近来郑州期货买卖所接连调高买卖保证金与手续费，以及发布危险提示函遏止苹果期货投机买涨浪潮涌，让空头感到狙击多头时机降临，另一方面当时苹果现货价格远低于期货价格，也让他们以为现货价格不支持期货价格继续上涨，是逢高沽空苹果期货的好时机。

&;事实上，在空头阵营里，也存在懂期货的不明白苹果，懂苹果的不明白期货等独特现象。&r;这位期货公司人士直言。比方苹果期货主力1810合约交割月份为本年10月，对应的交割品主要是秋天上市的新苹果，当时这些苹果远未老练，因而不能用当时商场苹果价格作为期货价格是否被高估的评价规范。

&;以往，每年苹果期货交割等第对应的价格底子在3.6-3.7元/斤，折算成期货交割价格约在8000元/吨左右，但考虑到本年多地呈现减产，不扫除苹果期货交割价格届时会呈现约1000元的涨幅。&r;他进一步剖析说，若如此，当时苹果期货主力合约9000元定价就存在必定合理性，空头轻率依照期货出资思想，借方针风向轻率沽空苹果期货所面对的危险，绝不低于逼空者。

&;此前苹果期货商场空头现已吃过不熟悉交割规矩的亏，不少出资者对苹果期货交割规范了解有误差，以为价格相对较低的山西纸加膜苹果也可用于交割，所以很多沽空苹果期货套利，导致盘面价格一度跌至5800元。这才招引很多游资凭借寒潮天灾与苹果减产大举买涨苹果期货，割这些空头的韭菜。&r;上述期货私募基金负责人以为。没想到一个半月后，前史又再度悄然重演。