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工作

发改委、动力局对《国家展开革新委国家动力局关于加快推动新式储能展开的教导定见(寻求定见稿)》(以下简称“《寻求定见稿》”)揭穿寻求定见::

到2025年，完结新式储能从商业化初期向规划化展开改动，低本钱、高可靠、长寿命等方面取得长足进步，新式储能装机规划达3000万千瓦以上，新式储能在推动动力领域碳达峰碳中和过程中发挥显着作用。

点评

此次储能首要面向电力系统，初度清楚储能装机规划，计划2025年装机规划达30GW以上。《寻求定见稿》提出，到2030年，完结新式储能全面商场化展开，与电力系统各环节深度融合展开，大力推动电源侧储能项目制作、活泼推动电侧储能合理化布局、活泼支撑用户侧储能多元化展开。此外，装机规划要底子满足新式电力系统相应需求，计划到2025年，完结新式储能从商业化初期向规划化展开改动，装机规划达30GW以上。

健全“新动力+储能”项目激励机制，储能商业模式有望完善。储能在电力系统中的使用价值现在现已得到广泛认可，工业各方对储能的前景都持活泼情绪，储能本钱业已逐年下降，但具体到储能使用来看，由于短少清楚的盈利模式，电力系统各类商场参与主体加装储能的活泼性仍旧不高。《寻求定见稿》提出，关于配套制作新式储能的新动力发电项目，可在竞争性配备、项目核准(备案)、并时序、系统调度工作安排等方面给予恰当倾斜。我们认为，未来储能商场主体方位将更加清楚，工作商业模式日益完善往后，储能装机活泼性有望进步，工业有望完结健康有序展开。

电池、逆变器是工业链价值量最大环节，占比分别为60%、20%。无缺的电化学储能系统首要由电池组、电池处理系统(BMS)、能量处理系统(EMS)、储能变流器(PCS)以及其他电气设备构成，储能系统的本钱构成中，电池是储能系统最重要的组成部分，本钱占比60%；其次是储能逆变器，占比20%，EMS(能量处理系统)本钱占比10%，BMS(电池处理系统)本钱占比5%，其他为5%，建议注重工业链价值量较大的电池、逆变器企业。

出资建议

相关标的：(1)储能电池相关标的：宁德时代、鹏辉动力、派能科技、亿纬锂能；(2)逆变器标的：阳光电源、固德威；(3)正极材料标的：德方纳米、富临精工。

风险提示：微观经济波动风险，工作需求不及预期，政策实行不及预期。