「环球印务」大摩：维持新天绿色能源(00956)“增持”评级 目标价升至3港元

大摩发布研究陈述，保持新天绿色动力(00956)“增持”评级，目标价由2.26港元升至3港元

陈述中称，估计公司估值重评动力继续，估计其风电场最低本钱回报率可保持10%，在风电及天然气事务均有盈余添加空间，并以为至本年中有望达到7%的股息收益率。

陈述说到，在上市风电企业中，公司股本回报率属最高，首要受惠高利用率及电价补助。与其他国有电企不同，公司首要股东是河北省政府，没有政治任务履行内地燃料组合改动。该行估计未来三至五年，公司将保持其500至600MW风电产能添加，并不会降其10%最低本钱回报率(同业龙源电力已标明会由12%降至7%)。

该行以为，河北上一年天然气需求增幅属全国首五大省份之一。公司有省内最大供气络，正树立液化天然气接收站以树立归纳天然气事务，估计LNG接收站明年末投运，倘利用率上升，估计可达至高股本回报率。上一年公司销气量增8.9%，高于全国均匀6%水平。

大摩表明，公司首要风力发电商估值低于帐面值，其H股较A股折让达75%，超100家AH股中折让最大。本年1月其风力发电量同比升85%，意味上一年12月有很多新产能添加，将为本年盈余带来微弱支撑。